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Mit dem Fort Canning Update der DeFiChain ist es zum ersten Mal möglich, dezentrale Vermögenswerte auf der DeFiChain zu kreieren und zu handeln. In diesem Beitrag erfährst du, was dezentrale Vermögenswerte genau sind, welche neuen Möglichkeiten es gibt und wie das genau funktioniert.

Was sind dezentrale Vermögenswerte

Dezentrale Vermögenswerte, auch dTokens genannt, sind eine komplett neue Form von Vermögenswerten. Dr. Julian Hosp, der CEO von CakeDeFi* definiert die dTokens wie folgt:

dTokens sind durch Kryptowährungen gedeckte Vermögenswerte auf der DeFiChain, welche von jedem anhand des Referenzpreises eines Vermögenswertes (Bsp.: TSLA für dTSLA), kreiert und dann frei und ohne Einfluss Dritter auf einer dezentralen Börse gehandelt werden können.

Julian Hosp, CEO von CakeDeFi

Was heisst das nun genau? Im Grunde genommen kann ein dezentraler Vermögenswert alles Mögliche sein. Um ein dToken kreieren zu können, müssen Kryptowährungen als Sicherheit hinterlegt werden. Die Höhe der Sicherheit richtet sich nach dem Referenzpreis, also z.B. dem Preis von einer Aktienbörse wie der NASDAQ. Jeder kann diese dToken auf einer dezentralen Exchange (DEX) kaufen und verkaufen. Der Preis auf der DEX wird nur von Angebot und Nachfrage auf der DEX bestimmt. Sobald der dToken erstellt wurde, besteht keine direkte Verbindung mehr zum Preis der «realen Welt». Auch wenn damit z.B. Aktienpreise «nachgebildet» werden, handelt es sich dabei nicht um Aktien! Du hast kein Stimmrecht und bekommst keine Dividenden dafür.

Wie beeinflussen die dToken den DFI Preis?

Natürlich lässt sich nicht vorhersagen, wie sich der DFI Preis entwickeln wird. Es gibt aber einige Aspekte, die dafürsprechen, dass der DFI Preis steigen wird. Wenn jemand einen dToken erstellen will, dann muss er dafür eine Sicherheit hinterlegen, die mindestens doppelt so hoch ist wie der Wert des zugrundeliegenden Vermögenswertes. Mindestens 50% müssen in DFI hinterlegt sein. Jeder, der ein dToken kreieren will, benötigt DFI. Diese DFI sind dann blockiert und können nicht auf der Exchange verkauft werden.

Hinzu kommt, dass man die dToken nur gegen DUSD handeln kann. Ein DUSD ist der «Stablecoin» der DeFiChain. Diese DUSD müssen genau gleich wie die übrigen dToken erst kreiert werden.

Man darf jedoch nicht ausser Acht lassen, dass die neu geschaffenen Liquidity Mining Pools zusätzliche DFI an Rewards ausschütten. Diese Rewards wurden bisher verbrannt und werden nun an zusätzliche ausgeschüttet. Mit jedem Block der gemintet wird kommen somit mehr DFI in den Umlauf.

Wie kann ich von den dezentralen Vermögenswerten profitieren?

Es gibt drei grundlegende Möglichkeiten, wie du von den dezentralen Vermögenswerten profitieren kannst.

Für Anfänger – Buy and Hold:

Das Einfachste ist wohl, dass du gar nicht in die dezentralen Vermögenswerte investierst und nur auf einen Preisanstieg hoffst. Da die Sicherheit für die Kreierung der dTokens zu mindestens 50% in DFI erfolgen muss, besteht eine Nachfrage nach DFI für jeden kreierten dToken. Diese DFI sind gelockt und können nicht verkauft werden. Falls nun die Nachfrage nach den dTokens zunimmt, nimmt automatisch auch die Nachfrage nach DFI zu. Wenn du wenig Zeit hast, dir das alles zu kompliziert erscheint oder du dich noch nicht gut auskennst, dann kannst du dadurch trotzdem von einem allfälligen Preisanstieg von DFI profitieren. Mit den DFI kannst du natürlich auch Staking oder Liquidity Mining betreiben. Das geht z.B. ganz einfach bei CakeDeFi*. Wenn du mehr darüber erfahren möchtest, dann schau dir meinen Erfahrungsbericht zu CakeDeFi einmal genauer an.

Für Anfänger und Fortgeschrittene – Liquidity Mining mit dTokens

Die folgend beschriebenen Möglichkeiten stehen dir auch bei CakeDeFi* zur Verfügung.

Du hast verstanden, dass ein dezentraler Vermögenswert – z.B. dTSLA – den Preis einer realen Tesla-Aktie nicht 1:1 widerspiegelt. Der Preis des dTSLA Tokens richtet sich allein nach Angebot und Nachfrage auf der dezentralen Börse. Da für die Kreierung des dTSLA Tokens jedoch der Preis der realen Welt massgebend ist, wird der Preis des dTSLA Tokens in etwa dem Preis der Tesla-Aktie folgen.

Du kannst einen dToken auf der DEX kaufen. Damit profitierst du indirekt vom Kursverlauf des zugrundeliegenden Vermögenswertes. Eine sehr lukrative Möglichkeit besteht darin, mit diesem dToken Liquidity Mining zu betreiben. Da du eine Belohnung in Form von DFI bekommst, wenn du der dezentralen Börse Liquidität zur Verfügung stellst, kannst du zusätzliche schöne Renditen bekommen.
Du weisst noch nicht wie Liquidity Mining genau funktioniert? Dann schau dir meinen Beitrag «Was ist Liquidity Mining?» einmal genauer an.

Achtung: Um dem Liquidity Mining mit dTokens beitreten zu können, brauchst du immer DUSD und den dToken im Verhältnis von jeweils 50%. Zum Zeitpunkt wo dieser Beitrag erstellt wird, sind die Pools noch sehr klein und die Preise der auf der DEX weichen teilweise über 20% vom Orakel Preis ab. Sei dir bewusst, dass du unter Umständen etwas mehr für ein dToken bezahlen musst. Die Preise auf der DEX nähern sich mit grosser Wahrscheinlichkeit den Orakel Preisen an. Je nach dem, wie hoch die Renditen beim Liquidity Mining sind, kann es sich für dich aber trotzdem lohnen, da du mit den Renditen unter Umständen schon nach wenigen Tagen Gewinn erzielen kannst.

Beispiel 1

Du hast 100 DFI und willst dem Liquidity Mining Pool DUSD-DFI beitreten.

1. Nimm 50 DFI und wechsle diese gegen DUSD
2. Füge nun dem DUSD-DFI Pool Liquidität hinzu. Dazu benötigst du die übrig gebliebenen 50DFI sowie die erhaltenen DUSD.
3. Dafür dass du die Liquidität zur Verfügung stellst bekommst du regelmässig Rewards in DFI ausbezahlt.

Beispiel 2

Du hast 100 DFI und willst dem Liquidity Mining Pool dTSLA-DUSD beitreten. (Anmerkung: zum Zeitpunkt wo dieser Beitrag erstellt wurde, ist dTSLA noch nicht auf Cake handelbar. Es ist jedoch absehbar, dass dieser Pool in Kürze zur Verfügung steht)

1. Nimm alle 100 DFI und wechsle diese gegen DUSD
2. Nimm die Hälfte der erhaltenen DUSD und tausche diese gegen dTSLA
3. Füge nun dem dTSLA-DUSD Pool Liquidität hinzu. Dazu benötigst du die übrig gebliebenen DUSD sowie die erhaltenen dTSLA.
4. Dafür dass du die Liquidität zur Verfügung stellst bekommst du regelmässig Rewards in DFI ausbezahlt.

Für Fortgeschrittene – dezentrale Vermögenswerte kreieren

Die hier beschriebenen Möglichkeiten stehen bei CakeDeFi aktuell nicht zur Verfügung und richten sich daher nur an erfahrene User. Du musst wissen, wie du ein Backup deiner Wallet erstellst und wie du deine Private Keys sicher aufbewahrst. Daher findest du hier keine Schritt für Schritt Anleitung. Ich beschreibe nur die zugrundeliegenden Konzepte und gebe dir Tipps, worauf du besonders achten musst.

Voraussetzung: du hast z.B. 1000 DFI (natürlich gehen die hier beschriebenen Möglichkeiten auch mit viel kleineren oder grösseren Mengen!) und optional weitere Kryptowährungen wie BTC, USDC oder USDT und glaubst daran, dass diese im Vergleich zu den zur Verfügung stehenden Vermögenswerte überproportional steigen werden. Diese Kryptowährungen willst du nicht verkaufen, sondern als Sicherheit für einen Kredit hinterlegen um damit dezentrale Vermögenswerte zu kreieren. Mit den dTokens kannst du dann entweder Liquidity Mining betreiben, oder auf Preisdifferenzen zwischen den Pool-Preisen und den Oracle Preisen wetten (Arbitrage Handel).

Wie du in der Wallet einen Vault erstellst, Sicherheiten hinzufügst und dezentrale Vermgenswerte kreierst, erfährst du in einem Blog von der DeFiChain: https://blog.defichain.com/de/eine-schritt-fur-schritt-anleitung-zu-dezentralen-vermogenswerten/

Was muss man sonst noch über dezentrale Vermögenswerte wissen?

Folgendes muss dir bewusst sein: Wenn du einen dToken erstellst, dann nimmst du dafür einen Kredit auf. Du bezahlst Zinsen für diesen Kredit du musst den Kredit auch wieder zurück bezahlen. Du gehst Short – wettest also auf einen fallenden Preis dieses dTokens.

Deine Sicherheit muss immer mindestens 200% (abhängig davon, welche Besicherungsquote du beim Erstellen des Vaults gewählt hast) betragen. Für die Berechnung ist immer der Orakel Preis des zugrunde liegenden Vermögenswertes massgebend und nicht der Preis des dTokens auf der DEX. Falls der Orakel Preis des zugrunde liegenden Assets steigt, oder der Kurs der hinterlegten Kryptowährungen fällt, musst du selber dafür sorgen, dass deine hinterlegte Sicherheit immer noch ausreicht. Ist deine Sicherheit nicht mehr gross genug, dann wirst du liquidiert. Die Kryptowährungen die du im Vault als Sicherheit hinterlegt hast werden auf der Blockchain versteigert. Die von dir erzeugten dToken bleiben bestehen.

Auf der DEX werden dTokens immer gegen DUSD gehandelt. Wenn du also dTokens kaufe, oder dem LM-Pool beitreten willst, brauchst du immer auch DUSD. Es gibt 3 Möglichkeiten, wie du DUSD bekommen kannst:

1. DFI gegen DUSD verkaufen.
   Vorteil ist hier, dass du keinen Kredit aufnehmen musst.
   Nachteil ist, dass du deine DFI verkaufst. Somit profitierst du nicht, falls DFI im Kurs weiter steigen sollte.
2. DUSD selbst kreieren (minten). Dafür musst du die entsprechende Sicherheit hinterlegen.
3. dToken kreieren (minten) und den dToken auf der DEX gegen DUSD verkaufen

Da sich der Preis auf der DEX unabhängig vom Oracle Preis verhält, kannst du von auftretenden Preisdifferenzen profitieren. Eine Übersicht über die aktuellen dToken Preise sowie deren Oracle Preis sowie die aktuellen Renditen der Liquidity Pools findest du unter Stock Token APR

Soll ich besser den dToken oder lieber DUSD minten?

Je nach Konstellation kann es vorteilhaft sein, entweder den dToken oder DUSD zu minten. Der Orakel Preis gibt die Höhe deines Kredits vor.

Beispiel: Orakel Preis von TSLA = 1000$, Preis auf der DEX von dTSLA = 1150 DUSD
Um 1 dTSLA minten zu können musst du als Sicherheit Kryptowährungen im Wert von 2000$ hinterlegen. Mindestens 50% davon müssen DFI sein.

Oracle Preis ist tiefer als der Preis des entsprechenden dTokens: Du solltest den dToken minten und auf der DEX gegen DUSD tauschen. Du wettest darauf, dass der Preis auf der DEX fällt und sich dem Oracle Preis annähert. Sobald der Preis auf der DEX gefallen ist, kaufst du den dToken mit den DUSD zurück und bezahlst deine Schuld zurück.
Alternativ kannst du dir überlegen, nur 50% der DUSD zurückzutauschen, um danach Liquidity Mining zu betreiben.

Oracle Preis ist höher als der Preis des entsprechenden dTokens: Es ist vorteilhafter, den deToken auf der DEX mittels DUSD zu kaufen. Du wettest darauf, dass der Preis auf der DEX steigt und sich dem Oracle Preis annähert. Sobald der Preis auf der DEX gestiegen ist, verkaufst du den dToken.
Alternativ kannst du dir überlegen, nur 50% des dTokens zu verkaufen und danach Liquidity Mining zu betreiben

Die DUSD die du dafür benötigst kannst du – gleich wie die dToken – selber minten. Alternativ kannst du deine DFI gegen DUSD verkaufen. Letzteres mach Sinn, wenn du glaubst dass DFI im Kurs gegen USD fallen wird. Glaubst du an einen stärkeren DFI Kurs, dann solltest du dir überlegen, ob du nicht lieber die DUSD mintest und deine DFI als Sicherheit dafür hinterlegst. Welche Variante die Richtige ist, musst du für dich selber entscheiden.

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